【US市場】ビットコインとイーサリアム、同期した値動きだがチャートでは異なる状況

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は8日、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長のタカ派発言と、予想を上回る雇用統計データによって大幅利上げの可能性が高まるなか、株式市場など伝統的リスク資産とともに上昇した。

パウエル議長は8日、シンクタンクのケイトー研究所（Cato Institute）が開催した討論会で、インフレ抑制に向けたFRBの取り組みを改めて強調、9月に0.75%の利上げが行われる見込みが高くなった。

ビットコインは、パウエル議長のタカ派的な発言にもかかわらず、0.4％上昇した。取引高は、20日移動平均をわずかに下回った。

イーサリアムは、0.94％上昇、取引高は平均を上回った。ビットコインとイーサリアムの30日相関関係は0.9、依然として高い水準となっている。

マクロ経済環境では、9月3日終了週の新規失業保険申請件数は予想の23万件に対して、22万2000件。4週連続の減少で、5月以来の低水準。予想を上回る雇用統計データは、FRBにとっては利上げの根拠となる。

株式市場も上昇した。ダウ平均は0.6%、S&P500は0.7%、ハイテク株比率の高いナスダックは0.6%上昇した。

コモディティでは、原油先物は1.1%上昇、天然ガス先物は1.6%上昇、ゴールドは0.54%下落した。

アルトコインもおおむね上昇。ポルカドット（DOT）が2.6％、ソラナ（SOL）が2.7％、アーベ（AAVE）が0.8％上昇した。

テクニカル分析

ビットコインとイーサリアムの値動きはほぼ同期しているが、テクニカルチャートでは、異なる状況が見える。

価格別の取引高を示すVPVRを見ると、ビットコインはレジスタンスの下で、イーサリアムはサポートの上で取引されているようだ（チャートは、1月1日の価格が基準）。

最も取引高が多くなっているコントロールポイント（赤線）を基準に見ると、ビットコインは2万1400ドルのコントロールポイントに対して約10％のディスカウント、イーサリアムは1147ドルのコントロールポイントに対して約40％のプレミアムで取引されている。またイーサリアムは現在の価格レベルの取引高も多くなっている。

こうした違いは、2つの暗号資産をめぐるストーリーの違いを示している。ビットコインは過小評価されているように思えるが、マクロ経済的なハードルが、短期的には制約となっている。

現状、ドルとビットコインは逆相関関係になっており、ドル高を促進する動きは、ビットコイン価格にマイナスの影響を与えることになる。

一方、イーサリアムはまもなく行われるMerge（マージ）の恩恵を受けているようだ。投資家はマージをインフレや経済成長にまつわるハードルを、少なくとも部分的に克服する契機と見ているようだ。

またイーサリアム/ビットコイン（ETH/BTC）ペアは7月以降、60%上昇しており、2つの暗号資産のパフォーマンスの違いを強調している。