ビットコイン（BTC）は、季節的に強い10月は回復して上昇すると思われていた。だが現状、プロ投資家は米ドルに資金を移しているため、上昇は見られないままだ。
バンク・オブ・アメリカ（BofA）が18日発表したグローバル・ファンドマネージャー調査によると、10月は「ドルロング」（米ドルに強気の投資を行う）が最も好まれ、回答者の64％が最も人気の取引と回答している。バンク・オブ・アメリカは371人のファンドマネージャーを対象に調査を行った。
FRB（米連邦準備制度理事会）が異例の大幅利上げでインフレ抑制を図るために、金利を半年で3％引き上げたために、ドルは7月以降、一貫して最も人気の資産となっている。FRBの引き締め政策は、暗号資産（仮想通貨）をはじめとするリスク資産を下落させ、ドルを高騰させた。
人気の取引は、しばしばバブルと関連し、資産は高値を記録する。例えば「ビットコインロング」と「テクノロジー株ロング」は昨年、最も人気の取引だった。ビットコインは2021年11月に約6万9000ドルの史上最高値を記録し、その後約70％下落している。ハイテク株中心のナスダックは年初から31％下落している。
一方、一部の市場関係者は、今後数カ月でドルに圧力がかかると予想している。仮にドル安が顕著になれば、リスク資産にとっては好材料となる。
強いアメリカ経済
「ドルの反転が必要だ。1月下旬に起こる」と暗号資産トレーダーでアナリストのアレックス・クルーガー（Alex Kruger）氏は19日未明にツイートした。
クルーガー氏によると、FRBの利上げサイクルは2月に終了する可能性があり、ドルをショート、あるいは売る道が開かれる。
しかし、暗号資産サービスプロバイダー、Matrixportのリサーチ＆戦略責任者、マーカス・ティーレン（Markus Thielen）氏によると、ドル安の可能性はまだ低いようだ。
「ドル安は難しい。アメリカ経済は活況を呈しており、エネルギーは自給でき、輸出国でもある。以前は海外に製造を委託していた製造業の国内回帰もあり、経済の活況を牽引している」（ティーレン氏）
アメリカの相対的な経済の強さとエネルギー自給は、FRBが利上げを停止した後も、ドル需要を後押しする可能性がある。さらに季節的な傾向では、第1四半期（1−3月期）は通常、ドルが強くなっている。
Equity Clockのデータによると、信念から3月上旬はドルにとって良い時期であることがわかる。ドルは、3月後半にピークを迎え、5月上旬に底を打つことが多い。
偶然にも、ビットコインのこれまでの強気相場は12月にピークを迎え、第1四半期に下落している。また、2018年の弱気相場は12月に終わり、2019年の第1四半期、つまりドルが季節的に強い時期に強気相場を維持していた。
事態がどのように推移するかはわからない。日本時間20日13時頃、ビットコインは1万9050ドル付近となっている。
｜翻訳：coindesk JAPAN
｜編集：増田隆幸
｜画像：Shutterstock
｜原文：Bitcoin Stuck in a Rut as BofA Survey Reveals ‘Long Dollar’ Is Most Favored Trade
