アメリカの銀行に対する懸念が高まっているが、これはビットコイン（BTC）の 「輝ける瞬間」 であるべきであり、プライベートウォレット最大の仮想通貨の保有者はカウンターパーティリスクから保護されるべきであると、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）は3月13日の調査報告書で述べている。
ビットコインは、仲介者が価値を保存したり、取引を可能にしたりする必要なく、人々がプライベートなデジタルウォレットに価値を保持する方法として設計されたとモルガン・スタンレーは指摘している。
しかし実際には「ビットコインは伝統的な銀行システムから独立しておらず」、BTCの価格は「米ドル銀行の流動性によって支えられており、通貨というよりも投機的な資産として取引されている」と報告書は述べている。
アナリストのシーナ・シャー（Sheena Shah）氏とキンジ・スタインメッツ（Kinji Steimetz）氏は「中央銀行の金融拡大により、2020/21年に暗号資産価格が急速に上昇し、資本が従来のフィアットバンキングの世界から暗号資産の世界へ移動するようになった」と記している。
ビットコインネットワークは銀行なしで運営できるが、BTCの価格、つまり購買力は引き続き中央銀行の政策に影響され、暗号資産市場への流入を促進するために銀行を必要とするとモルガン・スタンレーは述べている。
ネガティブなニュースに対するビットコインの反応はここ数日で変化したため、連邦準備制度理事会（FRB）と財務省が銀行セクターを支援すると述べた後、13日に20％近く上昇したと報告書は見ている。しかし、不確実性の高かった先週は、リスク資産や銀行株とともに下落し、投機的な資産として取引された。
「自身の銀行になる」というビットコインの中核的な価値提案に基づいて取引されていたのであれば、銀行の不確実性が高まる中でビットコインは上昇していたはずだ」と報告書は付け加えている。
価格動向から、週明けの上昇は少数の市場参加者によって引き起こされたものであり、「取引ダイナミクスの根本的な変化」とは対照的に、ショートスクイーズに助けられた可能性が高いという。
ショートとは、ある資産の価格が下落することに賭けることだ。投資家は、価格が下がることを期待して、証券を借り、それを売却する。その後、投資家はその証券を買い戻し、貸し手に返却し、価格の差額を手にする。ショートスクイーズは、資産の価格が上昇し、ショートポジションを持つ投資家が損失を覚悟でポジションをカバーせざるを得ない場合に起こる。
｜翻訳：coindesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
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｜原文：Bitcoin Isn’t Trading as a Currency, but as a Speculative Asset: Morgan Stanley
