- 7日、S&P500とナスダックは1%超下落し、1日の安値付近で取引を終え、暗号資産価格を押し下げたようだ。
- 暗号資産デリバティブでは、2億1500万ドル以上のレバレッジ・ポジションが清算され、ロングとショートの双方が打撃を受けた。
- マイクロストラテジー株は5.5%上昇し、ビットコインに対する過大評価の可能性はさらに高まったが、ビットコインと同社株の継続的なポジティブ・フィードバックループが形成されるだろうと10x Researchは指摘した。
暗号資産市場の上昇は7日、米取引時間中に失速し、ビットコイン（BTC）は、株式市場の下落とともに、6万4000ドル付近から1時間で6万2800ドルまで下落した。
急激な値動きに明確な理由は見当たらず、午後にはS&P500とナスダックが1%超下落し、ボラティリティ指数VIXは19%上昇して、1カ月ぶりの最高値を記録した。
株価指数は1日の安値付近で取引を終えたが、ビットコインはすぐに下落の一部を回復し、当記事執筆時点では6万3300ドル付近、24時間で0.7%上昇したが、7日の最高値6万4400ドルからは2%近く下落した。市場ベンチマークのCoinDesk 20 Indexは24時間で0.3%上昇。
イーサリアム（ETH）は小幅下落、一方でニアプロトコル（NEAR）、ユニスワップ（UNI）、アプトス（APT）は5〜8%上昇し、相対的な強さを示した。
価格の乱高下は強気派と弱気派に等しく打撃を与え、CoinGlassのデータによると、暗号資産デリバティブ取引では2億1000万ドル相当のレバレッジ・ポジションが清算された。1億1000万ドル相当が価格上昇を期待したロングポジションで清算され、1億500万ドル相当がショートポジションであった。
株式市場と比較して暗号資産市場がより早く回復した要因としては、米国の裁判所がFTXの破産計画を承認し、債権者に対する返済の道が開かれたことがあげられる。
また7日の価格動向は、ビットコインが一時的に200日移動平均線を回復したことを意味する。TradingViewのデータによると、現在の200日移動平均線は6万3575ドル、最終的にはその水準を維持できなかったものの、この重要な水準を上抜けし、維持できれば、9月第1週に付けた5万2000ドル前後の安値からの上昇トレンドを再確認したことになる。
デジタル資産投資商品発行企業のETCグループ（最近、Bitwiseが買収）は、ビットコインのここ数日の上昇は、11月の米大統領選挙でドナルド・トランプ氏が勝利する可能性が高まっていることと一致していると指摘。ブロックチェーンベースの予測市場ポリマーケット（Polymarket）では、トランプ氏が勝利する確率は53.5%で、10月4日の五分五分から上昇している。
マイクロストラテジー株はビットコインに対して過大評価、だが上昇は続く可能性
マイクロストラテジー株は、弱気な株式市場の中で際立った例外であり、株価は3月下旬以来初めて190ドルまで上昇し、5.5%高で取引を終えた。同社はビットコイン保有で知られ、160億ドル近いビットコインを保有している。
10x Researchの創設者マーカス・ティーレン（Markus Thielen）氏は7日、市場が開く前のレポートで、回帰分析では同社株はビットコインに対してすでに44%も過大評価されているが、180ドルを突破すれば、さらに上昇する可能性があると指摘した。
「マーケットメーカーは、おそらく個人投資家に対してコール（買う権利）を販売しているため、ショートガンマ（オプションの売り越し）のエクスポージャーをヘッジせざるを得なくなる可能性がある。また、マイクロストラテジー株のショート・ポジションを46億ドル保有するヘッジファンドは、価格が180ドルを上回った場合、ショートをカバーする圧力に直面する可能性がある」（ティーレン氏）
同社の社債に対する需要は発行規模の拡大とともに堅調で、この株価上昇により、マイクロストラテジーはビットコイン購入のためにさらに社債を発行する可能性があると同氏はレポートで述べている。
「ビットコイン購入のためにさらに負債を増やすことは理にかなっているように思える。マイクロストラテジーの株価が上昇すれば、株価上昇の勢いがビットコイン価格に好影響を与え、フィードバックループが形成されるという尻尾が犬を振るような（本末転倒の）効果が生まれる可能性がある」
｜翻訳・編集：CoinDesk JAPAN編集部
｜画像：CoinDesk
｜原文：MicroStrategy Surges to 6-Month High as Bitcoin Wrestles With Key Moving Average
