ステーブルコインの流動性が高まる──ビットコイン価格の上昇を後押しする可能性

ステーブルコインの時価総額は、USDTとUSDCがリードする形で合計1690億ドルに達した。過去のサイクルでは暗号資産の価格変動に先行する形で増加している。
過去のデータによると、取引所におけるステーブルコインの残高増加とビットコイン価格の上昇には正の相関関係があり、2023年1月以来、取引所におけるUSDTの残高は146%増加している。
ビットコインネットワーク上では、、大口取引つまり「クジラ」による取引が大きく増え、チェーン上の取引高も急増している。

ドル建てのステーブルコインの記録的な増加と、ビットコイン（BTC）の大口取引の急増は、今後数週間のBTCのさらなる上昇の基盤となり、10月が強気相場であることを維持する可能性がある。

ステーブルコインの流動性は、9月下旬には記録的な1690億ドル（約25兆3500億円、1ドル=150円換算）に達し、年初来で31%増加していることがCryptoQuantのデータから明らかになった。

市場を支配しているのは依然としてテザー（USDT）であり、その時価総額は280億ドル（約4兆2000億円）増加して1200億ドル（約18兆円）近くに達し、市場シェアは71%となっている。また、サークルのUSDコイン（USDC）は、時価総額が110億ドル（約1兆6500億円）増加して360億ドル（約5兆4000億円）となり、年初来では44%増加し、市場シェアは21%となっている。

ステーブルコインは、米ドルのような法定通貨、ゴールド（金）のような商品、または他の暗号資産（仮想通貨）などの資産にペッグすることで価格の安定性を確保するように設計された暗号資産の一種だ。

それぞれのステーブルコインは、準備金として保有されている同等額の法定通貨によって裏付けられることになっている。ステーブルコインは通常、法定通貨の預金に対して発行されるため、ステーブルコインの供給量の増加は、暗号資産エコシステムに投入される実際の法定通貨の増加を意味する。

また、ほとんどの暗号資産の現物取引および先物取引はステーブルコインとのペアに対して行われており、ステーブルコインの流動性が高まれば、暗号資産の購入に充てられる潜在的な資金が増加することを意味する。

過去の動きを見ると、暗号資産取引所に保有されているステーブルコインの残高とビットコイン価格の上昇には明確な相関関係があることが分かる。

「取引所におけるステーブルコイン残高の増加は、ビットコインやその他の暗号資産価格の上昇と正の相関関係にある」と、クリプト・クオント（CryptoQuant）のアナリスト、フリオ・モレノ（Julio Moreno）氏は述べた。「現在の強気相場が正式に始まった2023年1月以来、取引所におけるUSDT（ERC20）の総額は92億ドル（約1兆3800億円）から227億ドル（約3兆4050億ドル）に増加した（+146%）」。

「注目すべきは、ビットコインの価格が横ばいであるにもかかわらず、これらの残高は20%増加していることだ」とモレノ氏は述べた。

データによると、ビットコインは10月の初めから6%以上下落している。2013年以来、10月は2回しかマイナスで終わっていない月であり、最大で60%もの利益、平均しても22%の利益を記録し、投資家にとって最高の月となっている。

通常、10月15日以降は16%以上上昇することが一般的であり、利用可能なステーブルコインの流動性が上昇を支える可能性が高い。今後数カ月の重要な推進力となるのは、アメリカ大統領選挙であり、今後4年間の一般的な金融および暗号資産政策の方向性を決定づける可能性がある。

クジラの取引が増加

オンチェーン分析企業であるサンティメント（Santiment）は、ビットコインネットワークにおけるクジラの取引の増加を報告した。これは、歴史的に価格の高騰に先行する動きだ。クジラとは、市場での動きが価格に直接影響を与える大口保有者を指す俗語だ。

「当社の指標によると、ビットコインのネットワーク上で休眠状態にある主体の活動が大幅に増加し、10月8日のオンチェーン取引高は7カ月で最高となる374億ドル（約5兆6100億円）に達した」とサンティメントはXへの投稿で述べた。「歴史的に見ると、停滞していたBTCが通常の流通に戻っていくことは、今後の価格変動にとってポジティブな材料だ」。

🐳 Referring to the Tuesday whale transaction highlighted by @lookonchain, our own metrics indicate a major spike in dormant activity on Bitcoin's network to pair with $37.4B in on-chain volume Tuesday, the most in 7 months. Historically, stagnant BTC moving back into regular… https://t.co/l0K5Df2FAM pic.twitter.com/iMnywyx1hs
— Santiment (@santimentfeed) October 9, 2024