- オプションは、ビットコインと米ドルの短期的な強気バイアスを示している。
- トランプ氏の勝利の可能性が高まるにつれ、ビットコインの上昇に対する需要が高まっている。
歴史的にビットコイン（BTC）はドル指数（DXY）と概ね負の相関関係を維持してきた。しかし、現在のオプション価格が指針となるのであれば、アメリカ大統領選挙の時期にこの関係は崩れる可能性がある。
シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）に上場されているオプション取引によると、記事執筆時点で、ビットコインの1カ月リスクリバーサルのプットに対するコールのプレミアムのスキューが1.20で、今後4週間は強気バイアスであることを示している。アメリカ大統領選挙は11月5日に実施され、結果は11月8日に発表される予定だ。
コールの買い手は暗黙のうちに市場に対して強気である一方、プットの買い手は弱気であり、下落リスクをヘッジしようとしている。
Amberdataが追跡したデータによると、暗号資産（仮想通貨）オプション取引所デリビット（Deribit）の11月8日に満期を迎える選挙に関連する契約と、その後に満期を迎えるオプションは同様にコールに偏ったポジティブな値を示した。
一方、世界で最も流動性の高い通貨ペアであるユーロ/米ドルの30日間のリスクリバーサルは、CMEで-0.39となり、今後4週間はドル高が継続するとの懸念を示している。英ポンド/米ドルのリスクリバーサルも同様の傾向を示している。
つまり、オプションはビットコインの最大の敵のひとつであるドル指数（DXY）の上昇が継続するシグナルを発している。ユーロはドル指数の最大の構成要素であり、通貨バスケットの57.6%を占めている。
注目すべきは、ビットコインはすでにドル指数を無視し始めていることだ。市場価値でトップの暗号資産は、10月14日に6万8000ドル近くまで上昇し、ドル指数が103.00を上回って安定している間も、7月29日以来の高値を更新した。ドル指数は、9月下旬以来3%上昇し、TradingViewのデータが示すように、その上昇を維持している。
ロングする価値がある？
オプショントレーダーがビットコインに楽観的な見方をしているのは、暗号資産支持派とされる共和党候補ドナルド・トランプ（Donald Trump）氏の勝利の可能性が伝統的な市場で高まっているからだ。
「トランプ氏勝利の可能性の上昇はロングの価値があり、市場参加者がポジションを構築しているのが見られる。危機が拡大しなければ、BTCは今後数週間で7万ドルに達し、現在の下値支持線を維持しながら、さらに高値を更新するだろう」と、暗号資産流動性プロバイダーゼロキャップ（Zerocap）の最高投資責任者（CIO）であるジョナサン・デ・ウェット（Jonathan de Wet）氏は電子メールで述べた。
最近、トレーダーたちは権利行使価格8万ドルのコールオプションを買い進めている。上昇への期待が全体的に高まっていることは、10万ドルのコールオプションが現在最も人気のオプションとなっており、想定元本10億ドル（約1500億円、1ドル=150円換算）以上の建玉を誇っていることからも明らかだ。
「アメリカの選挙は、過去6カ月間、暗号資産にとって比較的支配的な話題として浮上している。ドナルド・トランプ氏は、暗号資産分野を幅広く受け入れており、具体的な政策提案も含まれている。一方、カマラ・ハリス（Kamala Harris）政権下での暗号資産政策の性質は不明確だ」と、FRNT Financialは15日のニュースレターで述べた。
｜翻訳：CoinDesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
｜原文：Bitcoin’s Inverse Ties With Dollar Index Challenged as U.S. Election Looms
