ポリマーケットはポリゴンにとって大成功、だが収益面の貢献はわずか

分散型予測市場のポリマーケット（Polymarket）は、多くのユーザーを集めてオーガニックな成長を遂げ、人気アプリケーションという点で、ポリゴン（Polygon）ブロックチェーンにとっては、きわめて大きな成功となっている。
しかしデータを見ると、ポリマーケットは2024年、ポリゴンのPoSチェーンにわずか2万7000ドル（約410万円、1ドル152円換算）の手数料収入しかもたらしていない。
ポリゴンラボ（Polygon Labs）CEO、マーク・ボイロン（Marc Boiron）氏は、収入がわずかなことは認めたが、これは同ブロックチェーンの使用がいかに安価であるかを示しており、セールスポイントだと主張する。ポリゴンの取引手数料は約0.007ドル（約1円）で、複数のライバルが目標としている1セント未満という水準を大幅に下回る。
同氏は、分散型取引所などのような取引高の多いアプリケーションに期待するような、大きな取引手数料収入をポリマーケットに期待していないと述べた。

初のオーガニックな大成功

レイヤー2ブロックチェーンのポリゴン（Polygon）にとって、今年の大きな成功はポリマーケット（Polymarket）だ。米大統領選挙からHBOドキュメンタリーの結末まで、あらゆるものに賭けることができる分散型予測市場で、今年、多くのユーザーを集めている。

ポリゴンのパフォーマンスを分析している暗号資産（仮想通貨）アナリストにとって不明瞭なことは、トークン保有者にとって、この出来事が救いとなるかどうかだ。今年、暗号資産ポリゴン（POL）は65％下落している。

ポリマーケットは、米大統領選にまつわる賭けで、一般ユーザーの間で人気が急上昇している。11月の選挙でどちらが勝つかには約24億ドル（3648億円、1ドル＝152円換算）が賭けられている。また、先日のHBOのドキュメンタリー番組で、誰がビットコインの生みの親サトシ・ナカモトとして特定されるかという賭けも行われた。

ポリマーケットはポリゴンのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）チェーン上に構築され、ポリゴンにとって、初の大きなオーガニックでの（＝広告やプロモーションを行わずに達成した）成功となっている。ポリゴンは、スターバックスなどのパートナーに対価を支払ってネットワークを使用してもらうという過去のマーケティング戦略で知られている。

関連記事：ポリゴンラボ、スターバックスのWeb3進出に6億円支払い：関係者

取引手数料はわずか

では、アプリケーションの使用が急増しているにもかかわらず、なぜポリゴンにわずかな手数料しかもたらさず、ネイティブ暗号資産ポリゴン（POL）の価格はほとんど上昇してないのだろうか。

トークンターミナル（Token Terminal）のデータによると、10月23日時点、ポリマーケットは今年、ポリゴンに取引手数料として約2万7000ドル（約410万円）しかもたらしていない。

Cumulative gas fees Polymarket on Polygon PoS in 2024 have totaled just over $27,000 this year, through Oct. 23. (Token Terminal)

この疑問に対する答えの一つとしては、手数料がマーケットに基づいていることがあげられる。ポリゴンPoSチェーンでの取引は非常に安価だ。

同日のポリゴンPoSチェーンの平均取引手数料は0.007ドル（約1円）だった。

Average transaction fees on Polygon PoS (Token Terminal)

ポリマーケットのユーザーが賭けを行うたびに、ポリゴンPoSチェーンでトランザクションが作成され、ユーザーはポリゴンPoSチェーンに取引手数料を支払う。

取引手数料は基本手数料と優先手数料に分けられ、基本手数料はバリデーターに支払われず、バーン（焼却）される。つまり、無効アドレスに送られ供給量を減らすことで、理論的にはトークン保有者にメリットをもたらす。

「基本手数料は調整可能で、ネットワークの混雑度が基準となっている」と、ポリゴンラボ（Polygon Labs）CEO、マーク・ボイロン（Marc Boiron）氏はCoinDeskに語った。

「そのため、ネットワークが混雑するほど、基本手数料は上昇する」

優先手数料はバリデーターに支払われる。

「バリデーターに支払うことで、ブロックに自分（の取引）を加えてほしいと依頼している」と同氏は補足した。

「支払う手数料が高ければ高いほど、混雑が激しい場合、バリデーターがブロックにあなた（の取引）を含めることが早くなる（＝決済が早くなる）」

ブロックにスペースが十分にある場合（＝混雑していない場合）、支払う必要性は低くなる。

もう1つの視点は、全体的に見るとポリマーケットで賭けを行うユーザーは非常にアクティブだが、取引高はDEX（分散型取引所）のようなアプリケーションに遠く及ばないことだ。

ポリゴンの調査チームによると、今月現時点までで、ポリゴンPoSチェーンのトランザクションの5.2%はポリマーケットからだった。10.38%はチェーンリンク（Chainlink）によるもので、ステーブルコインのテザー（USDT）の取引は4.89%を占めている。

Breakdown of transactions on Polygon PoS. Polymarket is part of the “others category,” Polygon research confirmed. (Dune/Polygon)

直近のある1日のアクティビティを例にあげてみよう。

ポリゴンスキャン（PolygonScan）のデータによれば、10月23日、ポリマーケットはポリゴンPoSチェーンで使われる「ガス」の約8%を占め、単体のアプリケーションでは最大だった。「ガス」はブロックチェーン用語では、あるトランザクションに必要な計算負荷を表す。

「ポリマーケットに多くの手数料収入を期待していない。ユニスワップ（Uniswap）のような大規模なコンポーザビリティ（構成可能性）がないためだ。ある程度はあるが、多くない。集まっているのは、本当にユーザーだけ。取引を実行し、それで終わり。ユーザー数が大幅に増えない限り、本質的に（手数料収入は）それほど多くはならないだろう」とボイロン氏は語る。