シカゴ・マーカンタイル取引所（CME：Chicago Mercantile Exchange）のビットコイン先物の建玉（未決済の契約総数）は10月2日、3億4500万ドル（約364億円）まで減り、5月4日以来の低水準となった。データサイトのスキュー（Skew）の統計で明らかになった。
8月17日に記録した過去最高の9億4800万ドル（約1001億円）から64%近く下落している。
CMEは、建玉の減少は機関投資家の動向を表しているとしている。
すべての暗号資産（仮想通貨）取引所でみると、2日、建玉の総計は36億ドル（約3800億円）。8月17日には57億ドル（約6018億円）を記録していた。
出典：Skew
DeFiやイールドファーミングに流入
先物の建玉が減少した一方で、データサイトのDeFiパルス（DeFi Pulse）によると、DeFi（分散型金融）プラットフォームの預かり資産（TVL：Total Value Locked）は過去2カ月で約3倍となり、109億ドル（約1兆1508億円）に達した。
「資金はDeFiやイールドファーミングに流入している。現物と先物のキャッシュ・アンド・キャリー取引に対して、機関投資家はそこまで魅力を感じていないだろう」とロンドンのプライム・ブローカー、ベクワント（Bequant）のデニス・ビノコウロフ（Denis Vinokourov）氏は述べた。
暗号資産は8月後半に先物市場からDeFiに流入し始め、先物とスポット（現物）価格のスプレッド（差）、いわゆる「プレミアム」は下落し始めた。
スキューによると、大手取引所のプレミアムは8月後半、12%から2.5%まで下落し、以来7%付近にとどまっている。
プレミアムがほぼ半分になったことで、投資家や機関投資家はこの4週間、先物に資金を投入できなくなった可能性が高い。
キャッシュ・アンド・キャリー取引とは
キャッシュ・アンド・キャリー取引では、例えば、先物のプレミアムが大きい場合（先物が現物より高い価格で取引されている場合）、スポット（現物）市場で暗号資産を購入し、先物市場で先物契約を売却する。
先物は最終的には満期日にスポット価格と同じになるため、プレミアムが大きければ大きいほど、満期日に決済したときの利ざやは大きくなる。
加えて、ビットコイン価格は9月に7.5%下落し、3月以来最大の下落幅となったため、CMEや他の取引所での建玉の減少につながったようだ。
「9月のビットコイン価格の下落は、すべての取引所とデリバティブ商品で建玉が減少するなど、市場の短期的な楽観論にきわめて大きな影響を与えた」とシンガポールに拠点を置くStack Fundsのマシュー・ディブ（Matthew Dibb）CEOは語った。
「売り圧力がさらに強まれば、建玉は4月に見られた30億ドルを下回る水準に達するだろう」とディッブ氏は付け加えた。
翻訳：新井朝子
編集：増田隆幸、佐藤茂
画像：Skew
原文：Open Interest in CME Bitcoin Futures Slides as Market Sapped by Surging DeFi
